• 第十九C章 海外發行人第二上市

    • 概覽

      《上市規則》適用於已經或尋求第二上市的海外發行人,一如適用於其他發行人,惟第二上市海外發行人並須受本章所載列或提及的附加規定、修訂條文或例外情況約束。

      海外發行人若預見難以完全符合本章所述適用的規定,應聯絡本交易所。

    • 定義

      • 19C.01

        以下定義適用於本章內容:
         
        “外國私人發行人”
        (Foreign Private Issuer)

         
        指美國《1933年證券法》(經不時修訂)Regulation C第405條及美國《1934年證券交易法》(經不時修訂)第3b-4條界定的詞語
        “獲豁免的大中華發行人”
        (Grandfathered Greater China Issuer)

         
        涵義與《上市規則》第1.01條所界定者相同
        “不同投票權架構“
        (WVR structure)

         
        涵義與《上市規則》第8A.02條所界定者相同

         

    • 基本條件

      • 19C.02

        根據本章尋求第二上市的海外發行人必須向本交易所證明其合資格並適合上市。

      • 19C.02A

        下列附加規定適用:
         
        (1) 本交易所保留權利,可在其認為出現下述情況下全權決定拒絕海外發行人的證券上市:
         
        (a) 本交易所認為該等證券的上市並不符合公眾人士的利益;
         
        (b) 本交易所認為海外發行人現時或日後的主要上市交易所為股東提供的保障並非至少相當於香港提供的保障水平;
         
        (c) 海外發行人獲得的各項上市規則、法規或立法的豁免,從而使其受到的法規要求的嚴格程度遠低於通常適用於在其主要市場上市的同類實體的法規要求;或
         
        (d) 申請構成試圖規避遵守在本交易所作主要上市的適用規則;或
         
        (e) 在其於香港上市時或之後不久,其大部分全球交易將在香港進行;
         
        (2) 在本交易所批准上市前,海外發行人必須先獲其主要上市交易所批准上市;
         
        (3) 海外發行人必須遵守《上市規則》第19.05(2)條就委任及授權代表代其在香港接受向其送達的法律程序文件及通知書的規定;及
         
        (4) 海外發行人必須遵守《上市規則》第19.05(3)、19.05(4)及19.05(5)條的證券登記規定。
         
        附註: 就《上市規則》第19C.02A(1)(d)條而言,本交易所可應用《上市規則》第14.06B條所載的測試,以釐定其認為第二上市申請人在其主要上市的交易所進行的交易及/或安排或一連串交易及/或安排是否構成該申請人的反收購行動。若申請人大部分業務均透過反收購於海外交易所作主要上市,本交易所一般會認為其申請會構成試圖規避適用於主要上市的規定。
         

      • 19C.03[已删除]

        [已於2022年1月1日刪除]

    • 第二上市資格

      • 19C.04

        具不同投票權架構的海外發行人必須已在合資格交易所上市並且於至少兩個完整會計年度期間保持良好合規紀錄。

      • 19C.05

        具不同投票權架構的海外發行人必須符合以下任何一項:
         
        (1) 上市時的市值至少400億港元;或
         
        (2) 上市時的市值至少100億港元,及最近一個經審計會計年度的收益至少10億港元。

         

      • 19C.05A

        沒有不同股票權架構的海外發行人必須符合以下其中一項:第(1)及第(2)段(「準則A」);或第(3)及第(4)段(「準則B」):
         
        準則A
         
        (1) 在合資格交易所(適用於任何沒有不同投票權架構的海外發行人)或任何認可證券交易所(僅適用於沒有不同投票權架構且業務重心亦不在大中華地區的海外發行人)上市並且於至少五個完整會計年度期間保持良好合規紀錄;及
         
        (2) 上市時的市值至少30億港元。
         
        附註: 本交易僅於特殊情況下按發行人的個別情況及有關個案的實況,個別考慮於認可證券交易所(而非合資格交易所)作主要上市且業務重心在大中華地區的沒有不同投票權架構的發行人的第二上市申請。
         
        準則B
         
        (3) 已在合資格交易所上市並且於至少兩個完整會計年度期間保持良好合規紀錄;及
         
        (4) 上市時的市值至少100億港元。
         
        附註: 如果尋求第二上市的申請人為信譽良好歷史悠久的公司,並且上市時的市值遠超過100億港元,則以上第(1)和(3)段的上市紀錄準則將可能獲豁免。
         

      • 19C.06[已删除]

        [已於2022年1月1日刪除]

      • 19C.07[已删除]

        [已於2022年1月1日刪除]

      • 19C.08[已删除]

        [已於2022年1月1日刪除]

      • 19C.09[已删除]

        [已於2022年1月1日刪除]

    • 董事

      • 19C.09A

        《上市規則》第3.16條的要求將會改為:如發行人並無董事會,其同等的決策機關內的全體成員須就上市發行人遵守交易所上市規則共同及個別地承擔全部責任。如發行人的董事會或同等的決策機關未獲授權共同承擔責任,則該責任須由所有獲授權個人承擔。
         
        附註: 海外發行人的決策機關不一定是董事會的形式,視乎海外發行人註冊成立地的法律和規例而定。因此,本條旨在確保無論如何均有相關人士就上市發行人遵守交易所上市規則共同及個別地承擔責任。
         

    • 申請程序及規定

      • 19C.09B

        下列修訂條文亦適用:
         
        (1) 在《上市規則》第9.099.11(3a)、9.11(3b)、9.11(17b)、9.11(28)、9.11(38)及9.20(1)條內,凡提及董事之處,均應理解為指海外發行人的決策機關內的成員;
         
        (2) 依據《上市規則》第9.11(29)(a)條呈交本交易所的上市文件簽署本,可由海外發行人決策機關內的兩名成員,或其以書面授權的代理人簽署,而並非由或代表每名董事或候任董事簽署;及
         
        (3) 根據《上市規則》第9.11(38)條呈交的聲明及承諾表格,可能因為海外發行人受管轄的法律而須作出調整。
         

    • 上市文件

      • 19C.10

        若海外發行人的組織章程文件內有任何有關其管治的條文有異於香港慣例並只屬該發行人特有(而非因其須遵守的法律及規例所致),其須在上市文件顯眼位置披露該等條文及其對發行人股東權利的影響。
         
        註: 該等條文包括(但不限於)毒丸安排以及對董事會會議法定人數設限的條文。
         

         

      • 19C.10A

        凡有意省略任何上市文件指定資料的海外發行人均須盡早徵詢本交易所的意見。本交易所或會按第19C.11A條所述原則允許從上市文件省略其認為適合略去的有關資料。

      • 19C.10B

        下列修訂條文及附加規定適用:
         
        (1) 附錄一AB部所述的某幾項資料或不適用或不完全適用,應修改有關項目以提供同等的資料;
         
        (2) 如海外發行人並無董事會,附錄一AB部第2段規定刊載的責任聲明須由海外發行人同等的決策機關內的全體成員作出,而上市文件應作出相應的修訂。如發行人的董事會或同等的決策機關未獲授權共同承擔責任,則責任聲明須由所有獲授權個人簽署。責任聲明可因應情況作出適當修改;
         
        (3) 登載於本交易所網站及發行人本身網站的文件將指附錄一A部第53段及B部第43段所述的文件。除非《公司(清盤及雜項條文)條例》另有規定,否則,如任何該等文件並無英文本,則須將經認證的英文譯本登載於本交易所網站及發行人本身網站。在特殊情況下,本交易所可要求額外的文件登載於本交易所網站及發行人本身網站。若海外發行人不於本交易所網站及本身網站登載此等文件,則其也可在上市文件內披露有關法例及規例的網址,惟該等網站必須是公眾可輕易免費瀏覽者;
         
        (4) 在其註冊或成立(或主要上市,如有分別)司法地區須履行公開申報及送呈有關文件存案的責任的海外發行人,可將該等公佈文件一併刊載於上市文件內。該等文件須為英文,或附以經認證的英文譯本;
         
        附註: 例如,受美國證券交易委員會存案規定限制的海外發行人即可採用該等文件。
         
        (5) 上市文件毋須隨附中文譯本,除非是《公司(清盤及雜項條文)條例》第342(1)條所規定;
         
        (6) 就《上市規則》第2.11條規則而言,海外發行人須委任至少一名授權代表,該代表毋須為董事或秘書,但必須為本交易所接納的人士。授權代表亦可為按《上市規則》第19C.02A(3)條的規定委任接受送達法律程序文件的授權人士。授權代表應作為海外發行人與本交易所之間的主要溝通渠道;
         
        (7) 海外發行人須於其上市文件中清楚披露:
         
        (a) 其已獲授予的各項豁免的摘要;
         
        (b) 其本土司法權區及主要上市地的法律及規例條文中與香港法律在下述方面不同之處的摘要:
         
        (i) 證券持有人的權利及如何行使權利;
         
        (ii) 董事權力及投資者保障;及
         
        (iii) 收購或股份購回成功後可全面收購或須全面收購少數股東權益的情況;
         
        (c) 有關可分派權益的應付預扣稅或任何其他股東應繳稅項(如資本增值稅、遺產稅或饋贈稅)的詳情,以及香港投資者有無任何稅項申報責任;及
         
        (d) 若海外發行人是以香港預託證券上市,預託協議及平邊契據的條款和條件摘要;及
         
        (8) 海外發行人若屬外國私人發行人,必須在所有上市文件顯眼位置披露其作為外國私人發行人而獲豁免遵守的美國法律責任,並提醒投資者在投資其上市股份時務須格外審慎。
         

    • 會計師報告

      • 19C.10C

        除非有關帳目已按照相當於香港會計師公會或國際會計師聯會轄下國際審計及保證標準委員會所規定準則的準則予以審計,否則有關會計師報告一般不獲接納。
         
        附註: 本交易所網站載有本交易所信納相當於本條所述準則的其他海外審計準則的名單(不時予以修訂)。
         

      • 19C.10D

        會計師報告須符合本交易所接納的財務匯報準則,此一般為《香港財務匯報準則》或《國際財務匯報準則》。如本交易所准許報告毋須根據《香港財務匯報準則》或《國際財務匯報準則》編製而成,本交易所可在考慮海外發行人作主要上市的交易所的情況下,規定報告內須載有對賬表,說明所採用會計準則與《香港財務匯報準則》或《國際財務匯報準則》之間的重大差異(如有)所產生的財務影響。
         
        附註:
         
        1. 其他海外財務匯報準則是否適合,視乎該海外財務匯報準則與《國際財務匯報準則》之間有無任何重大差異,及有否任何具體建議可將該海外財務匯報準則與《國際財務匯報準則》併合或大體併合。
         
        2. 本交易所網站載有本交易所信納相當於《香港財務匯報準則》或《國際財務匯報準則》的其他海外財務匯報準則的名單(不時予以修訂)。
         
        3. 對賬表必須經就相關財務報表提供報告的申報會計師審閱。
         
        4. 採用上文附註2所述任何一項其他準則編制會計師報告的第二上市海外發行人(不包括在歐盟成員國註冊成立並已採用《歐盟國際財務匯報準則》的發行人),若於該其他準則適用的司法管轄區除牌,即須轉而採納《香港財務匯報準則》或《國際財務匯報準則》,另按交易所上市規則到期且在該發行人除牌起計滿一周年之後刊發的年度及中期財務報表均須採納《香港財務匯報準則》或《國際財務匯報準則》。
         
        5. 就於美國上市的第二上市申請人而言,有關就上市文件中根據《美國公認會計原則》編備的會計師報告編備對賬表的規定適用於在2023年1月1日或之後提交的上市申請。
         

      • 19C.10E

        按《上市規則》第4.144.16條所述,如會計師報告的數字與經審計周年帳目有差異,海外發行人須向本交易所提交有關的帳目調整表,以便核對有關數字。

    • 豁免、修改變通及例外處理的基礎

      • 19C.11A

        本交易所將行使《上市規則》第2.04條的權力,因應個別情況豁免、修改或免除已經或尋求根據本章上市的海外發行人遵守交易所上市規則,基礎依據如下:
         
        (1) 海外發行人在認可證券交易所主要上市,因此可以依靠:(a)在該交易所上市的海外發行人須遵守的監管制度的股東保障標準;及(b)該制度的監管機構對這些標準進行執法;
         
        (2) 有如《上市規則》第8.02A條所規定,與證監會訂有監管合作安排;
         
        (3) 海外發行人上市股份的大部分交易預期不會或並未永久轉移到本交易所市場;及
         
        附註: 有關本交易所何時會視海外發行人上市股份交易已大部分永久轉移到本交易所市場,請參閱下文第19C.13條附註1。
         
        (4) 海外發行人能證明同時嚴格遵守相關的交易所上市規則及海外規例會造成不必要的負擔又或無此必要(包括交易所上市規則的規定與適用的海外法律或規例有所抵觸,而嚴格遵守交易所上市規則將導致違反適用的海外法律或規例),以及本交易所授予豁免不會損害投資大眾的利益。
         

    • 常見豁免

      • 19C.11C

        海外發行人可申請豁免遵守其他的《上市規則》規定,而本交易所將基於上文第19C.11A條所載的一般原則按個別情況考慮。

      • 19C.12[已删除]

        [已於2022年1月1日刪除]

    • 股份成交地大部分轉到本交易所市場

      • 19C.13

        若海外發行人的上市股份交易已大部分永久轉移到本交易所市場,本交易所即視該等發行人猶如雙重主要上市,故《上市規則》第19C.11、19C.11A19C.11B19C.11C(如適用)條即不再適用於有關發行人。
         
        附註:
         
        1. 倘海外發行人最近一個會計年度的上市股份全球成交(包括該等股份的預託證券的成交)總金額有55%或以上都是在本交易所市場進行,本交易所即視其上市股份交易已大部分永久轉移到本交易所市場來。
         
        2. 本第19C.13條適用的海外發行人將有十二個月的寬限期令其完全符合所適用的《上市規則》條文。寬限期在本交易所發出書面通知釐定發行人的上市股份交易已大部分永久轉移到本交易所市場的日期起計滿一周年當日的午夜結束。
         
        3. 海外發行人於上文附註2所述本交易所通知的日期存在的任何持續交易,可於該通知日期起計三年內繼續獲豁免遵守《上市規則》第19C.11條所載的適用規則;但若海外發行人其後於該三年期屆滿前修訂或重續有關交易,其即須遵守該等規則當時的規定。為免生疑問,除非《上市規則》另有說明,否則此項豁免不適用於任何其他情況。
         
        4. 倘海外發行人未能在獲准的寬限期內遵守《上市規則》第19C.13條,本交易所可自由應用所有可用的紀律措施(包括將發行人的上市股份除牌)。
         

         

    • 除牌

      • 19C.13A

        若海外發行人的股份或股份發行的存託憑證(視情況而定)不再於其主要上市的認可證券交易所上市,本交易所會認為有關發行人於香港作主要上市,而《上市規則》第19C.1119C.11A19C.11B19C.11C條(如適用)將因此而不再適用於該發行人。
         
        附註: 若海外發行人預期將從其主要上市的認可證券交易所非自願除牌,本交易所會容許就任何會於有關非自願除牌生效日期後繼續進行的持續交易獲豁免,前提是有關交易是在發行人通知本交易所其合理預期將從海外交易所非自願除牌之前訂立。有關交易於發行人通知本交易所有關預期非自願除牌的事宜當日起計三年內繼續獲豁免遵守第19C.11條所載的適用規則。然而,若其後有關交易於上述三年內經修訂或更新,有關海外發行人便須遵守《上市規則》屆時的相關規定。為免生疑問,若發行人未有及時就預期非自願除牌通知本交易所,則本交易所保留酌情決定修改或不授予豁免的權利。
         

      • 19C.14[已删除]

        [已於2022年1月1日刪除]

    • 年度報告及帳目及核數師報告

      • 19C.15

        下列修訂及附加規定適用於《上市規則》附錄十六(如發行人為海外發行人)。如該等修訂及附加規定與附錄十六的條文有所抵觸,則下列條文將適用。

      • 19C.16

        年度帳目須由聲譽良好的執業會計師(無論是個別人士、事務所或公司)審計;該執業會計師(無論是個別人士、事務所或公司)亦必須獨立於海外發行人,且獨立程度應相當於《公司條例》及國際會計師聯會有關獨立性所規定的程度,並且是:
         
        (1) 具備根據《專業會計師條例》可獲委任為一家公司核數師資格的及《財務匯報局條例》定義之註冊公眾利益實體核數師;或
         
        (2) 該發行人根據《財務匯報局條例》的認可公眾利益實體核數師的海外執業會計師事務所。
         
        附註: 就海外發行人根據《財務匯報局條例》申請認可海外執業會計師事務所,本交易所可應海外發行人的要求,向其提供一項不反對陳述,以供其委任海外執業會計師事務所,按《財務匯報局條例》第20ZF(2)(a)條為該發行人進行公眾利益實體項目(見《上市規則》第4.03(1)條附註2)。
         

      • 19C.17

        審計年度帳目所採用的準則,須相當於香港會計師公會或國際會計師聯會轄下的國際審計及保證標準委員會所規定的標準。
         
        附註: 本交易所網站載有本交易所信納相當於本條所述準則的其他海外審計準則的名單(不時予以修訂)。
         

      • 19C.18

        核數師報告須附於年度帳目的所有文本,並須說明根據核數師的意見,帳目是否真實而公平地反映:
         
        (1) (如屬海外發行人的資產負債表)發行人在其會計年度終結時的事務狀況及(如屬海外發行人的損益表)該會計年度的利潤或虧損及現金流量狀況;及
         
        (2) (如有編製綜合帳目)海外發行人的財務狀況及利潤或虧損以及集團的現金流量狀況。
         

      • 19C.19

        核數師報告須指出其編製年度帳目所依據的法例、條例或其他法規,以及表明在編製帳目時採用哪一個組織或團體的核數準則。

      • 19C.20

        如無規定海外發行人編製帳目須真實而公平,但規定其帳目須按某個相等的準則編製,則本交易所可容許其按該準則編製帳目。然而,海外發行人必須就此諮詢本交易所的意見。如海外發行人對應提供哪些更加詳盡及/或更多額外資料有任何疑問,應聯絡本交易所尋求指引。

      • 19C.21

        如核數師報告符合國際會計師聯會轄下的國際審計及保證標準委員會所制訂的要求或《上市規則》第19C.17條所述為本交易所接納之其他海外審計準則,本交易所亦可接納。

      • 19C.22

        就經營銀行業及保險業的公司編製的核數師報告而言,該報告可以採用一種不同形式。該等核數師報告須清楚申明,盈利是否為撥入或撥自未經披露的儲備前的盈利。

      • 19C.23

        年度帳目須符合本交易所接納的財務匯報準則,即通常是《香港財務匯報準則》或《國際財務匯報準則》。如本交易所准許年度帳目毋須根據《香港財務匯報準則》或《國際財務匯報準則》編製而成,則該年度帳目須符合本交易所接納的財務匯報準則。在該等情況下,本交易所通常會規定年度帳目內須載有對賬表,說明所採用的財務匯報準則與《香港財務匯報準則》或《國際財務匯報準則》之間的重大差異(如有)所產生的財務影響。
         
        附註:
         
        1. 其他海外財務匯報準則是否適合,視乎該海外財務匯報準則與《國際財務匯報準則》之間有無任何重大差異,及有否任何具體建議可將該海外財務匯報準則與《國際財務匯報準則》併合或大體併合。
         
        2. 本交易所網站載有本交易所信納相當於《香港財務匯報準則》或《國際財務匯報準則》的其他海外財務匯報準則的名單(不時予以修訂)。
         
        3. 海外發行人的中期報告內亦須載有對賬表。年度帳目或中期報告中所載的對賬表必須經核數師審閱。
         
        4. 採用上文附註2所述任何一項其他準則編制會計師報告的第二上市海外發行人(不包括在歐盟成員國註冊成立並已採用《歐盟國際財務匯報準則》的發行人),若於該其他準則適用的司法管轄區除牌,即須轉而採納《香港財務匯報準則》或《國際財務匯報準則》,另按交易所上市規則到期且在該發行人除牌起計滿一周年之後刊發的年度及中期財務報表均須採納《香港財務匯報準則》或《國際財務匯報準則》。
         
        5. 就美國上市發行人在本交易所第二上市而使用《美國公認會計原則》編備財務報表而言,有關編備對賬表的規定適用於在2022年1月1日或之後開始的財政年度的首份年度財務報表及其後的中期和年度財務報表。
         

    • 公司資料報表

      • 19C.24

        已經或尋求第二上市的海外發行人必須另以公司資料報表的形式,在本交易所及海外發行人的網站披露《上市規則》第19C.10B(7)條所規定的資料。
         
        附註: 公司資料報表的目的是使投資者能輕易找到有關海外發行人須遵守的海外規定與香港的規定之間的差異的具體資料。
         

      • 19C.25

        須刊發公司資料報表的海外發行人必須不時更新相關資料,以盡快反映披露資料的任何重大變化。

    • 一般事項

      • 19C.26

        《上市規則》第19.27條第19.28條也適用於已經或尋求根據本章作第二上市的海外發行人。